Ноябрьская отчетность Национального банка РК сигнализирует о снижении оборотов в банковском секторе. С одной стороны, укрепление тенге привело к отрицательной переоценке валютных вкладов, с другой - сами клиенты стали перекладывать средства из тенговых инструментов в валютные. На кредитном рынке также наблюдается охлаждение: если бы не традиционная ноябрьская акция рассрочек от Kaspi, обеспечившая две трети рыночного прироста, динамика ссудного портфеля в секторе была бы практически нулевой.
Вклады населения
Динамика клиентских средств в ноябре 2025-го формировалась на фоне укрепления тенге к доллару на 3,4 процента (с 530,5 до 512,5 тенге за доллар). Поэтому снижение остатков на банковских счетах в этом месяце не всегда означает физические оттоки и может быть следствием отрицательной курсовой переоценки.
Отчасти из-за этого в ноябре прервался десятимесячный номинальный рост розничных вкладов. Средства физлиц на счетах и депозитах физлиц сократились на 140 миллиардов тенге (до 26,6 триллиона тенге), или на номинальные 0,5 процента (здесь и далее расчеты Kursiv Research по данным Нацбанка РК). По нашим расчетам, клиенты забирали деньги с тенговых вкладов и валютных счетов, но пополняли валютные депозиты. Похоже, они сочли ноябрьский курс привлекательным: в отдельные дни доллар опускался до 512 тенге, хотя еще в начале октября он подскакивал до 550 тенге.
Семь из десяти банков первого эшелона (с активами свыше двух триллионов тенге) в ноябре столкнулись с оттоком розничных вкладов. Больше всех потерял крупнейший банк страны Халык (-106 миллиардов тенге), за ним следуют БЦК и Alatau (-23 миллиарда у каждого), а также Евразийский (-21 миллиард). При этом именно Alatau среди значимых игроков стал аутсайдером по темпам снижения портфеля (-3,0 процента). Примечателен отток в RBK (-17 миллиардов тенге): в октябре этот банк был лидером по приросту вкладов на фоне новостей о продаже Казахмыса (обе структуры на тот момент контролировал бизнесмен Владимир Ким), и для него это был рекордный приток, сопоставимый с совокупным результатом за предыдущие 17 месяцев. Ноябрьские цифры сигнализируют о том, что период аномального роста завершен.
Номинальный рост вкладов в ноябре показали лишь три банка из первой когорты. Лидером месяца стал жилищно-сберегательный «Отбасы банк» (+60 миллиардов), который из-за своей бизнес-модели не конкурирует за деньги вкладчиков. Со значительным отставанием от него расположился Forte (+17 миллиардов), с символическим плюсом отчетный месяц закрыл Freedom (+4 миллиарда).
Среди игроков второго эшелона значительным притоком (относительно собственного портфеля) может похвастаться новичок сектора KMF (почти +2 миллиарда). Трансформация из микрофинансовой организации в банк в августе 2025 года позволила привлекать депозиты. Одна из самых высоких ставок по сберегательным вкладам в секторе в сочетании с мощной региональной сетью обеспечила новичку бодрый старт.
По итогам 11 месяцев 2025 года вклады населения увеличились на 2 триллиона тенге (+8,3 процента номинально). На этом отрезке Kaspi (+453 миллиарда тенге за период) перехватил лидерство, обойдя Халык (+366 миллиардов), который до этого возглавлял список два месяца подряд. Побороться за первое место в годовом зачете еще может БЦК (+324 миллиарда). Из числа значимых игроков еще три организации отчитались о солидных притоках: Отбасы (+267 миллиардов тенге за период), Freedom (+216 миллиардов) и Bereke (+198 миллиардов). Условную планку прироста в 100 миллиардов тенге удалось преодолеть Forte (+144 миллиарда) и RBK (+121 миллиард). Напротив, Alatau (-80 миллиардов) и Евразийский (-75 миллиардов) зафиксировали оттоки.
В относительном выражении лучшую динамику (среди топ-10 банков по активам) демонстрирует Freedom (+37 процентов с начала года). За ним идут Bereke (+30 процентов) и RBK (+19 процентов). Forte идет четвертым в секторе (+13 процентов), БЦК - пятым (+12 процентов), а Отбасы замыкает шестерку лидеров (+11 процентов). Только этой группе удалось расти быстрее рынка в целом (+восемь процентов). Напротив, самые низкие темпы (разумеется, без учета банков, чьи портфели просели) демонстрируют Kaspi (+семь процентов) и Халык (+пять процентов).
Вклады юрлиц
В ноябре корпоративные вклады, как и розничные, просели. Остатки на счетах и депозитах юрлиц сократились на 311 миллиардов тенге (до 19,3 триллиона), или на 1,6 процента в номинальном выражении. Спад в корпоративном сегменте оказался даже глубже, чем в розничном, который стабильно превосходит его по объему. В месячном разрезе это пока вторая по размеру просадка в завершившемся году (отчетность за декабрь еще не опубликована). По нашим расчетам, в ноябре корпоративные клиенты забирали деньги с тенговых депозитов и валютных счетов, но пополняли тенговые счета и валютные депозиты.
Единственным игроком из первого эшелона, который в ноябре заметно прирос корпоративными вкладами, стал Bereke (+88 миллиардов тенге, или 10 процентов за месяц). Из числа значимых банков заметно прибавил Freedom (+18 миллиардов). Скромный прирост фиксируют Kaspi (+11 миллиардов), который не делает ставку на сегмент бизнес-вкладов, и Евразийский (+8 миллиардов). Вне первой десятки выделяется Altyn (+71 миллиард, или +14,7 процента), который показывает лучшую динамику среди всех банков.
В абсолютном выражении серьезный отток в ноябре зафиксировал только Халык (-249 миллиардов), хотя относительно портфеля снижение было умеренным (-3,9 процента), лишь немногим больше динамики укрепления тенге. Просадка в других значимых банках, таких, как БЦК (-98 миллиардов), RBK (-50 миллиардов), Forte (-48 миллиардов) и Отбасы (-13 миллиардов), в большей степени носит бумажный характер и вызвана отрицательной курсовой переоценкой. Исключением стал Alatau (-62 миллиарда, или -7,3 процента), портфель корпоративных средств которого просел сильнее валютной переоценки.
За 11 месяцев 2025 года совокупные средства юрлиц в системе выросли на 1,3 триллиона тенге, или на 7,5 процента в номинале (на фоне укрепления нацвалюты на 2,4 процента за период). В первой десятке два игрока фиксировали ощутимое снижение: Евразийский (-169 миллиардов тенге за период, или -16 процентов) и Alatau (-85 миллиардов, или -10 процентов). Абсолютным аутсайдером банковского сектора стал игрок вне первой десятки -
Ситибанк, чей портфель сократился на 199 миллиардов тенге, потеряв почти пятую часть своего объема.
В привлечении средств юрлиц больше других преуспел Халык (+563 миллиарда тенге за период). Его отрыв от конкурентов настолько велик, что победа в этой номинации по итогам полного 2025-го уже не вызывает сомнений. От лидера солидную дистанцию держит Forte (+339 миллиардов), который закрепился на втором месте. Этот дуэт намного опережает остальных участников рынка, даже других значимых игроков.
Еще четырем банкам из первого эшелона удалось преодолеть планку прироста в 100 миллиардов тенге: Bereke (+118 миллиардов), Freedom (+117 миллиардов), БЦК (+110 миллиардов) и Отбасы (+110 миллиардов). Скромные результаты у RBK (+60 миллиардов) и Kaspi (+47 миллиардов). Отдельного упоминания заслуживают два небольших китайских банка: Altyn (у китайской стороны 60 процентов контроля) и Торгово-промышленный банк (полностью иностранный). За 11 месяцев они приросли на 133 миллиарда и 200 миллиардов соответственно, обойдя по объемам многих универсальных игроков.
В относительном выражении (если не брать в расчет банки с низкой базой и Отбасы, не специализирующийся на корпоративном фондировании) лучшую динамику демонстрирует Freedom (+25 процентов с начала года). Еще три организации смогли прирасти деньгами юрлиц быстрее рынка (+восемь процентов): Forte (+19 процентов), Bereke (+14 процентов) и Халык (+10 процентов). Ниже среднерыночных темпов (среди игроков с положительной динамикой) растут Kaspi (+семь процентов) и БЦК (+пять процентов).
Кредитный портфель
Ссудный портфель коммерческих банков (без учета обратного РЕПО) в ноябре вырос на 313 миллиардов тенге (до 41,9 триллиона тенге), или на номинальные 0,8 процента. Для рынка в целом это самый низкий прирост за 11 месяцев 2025 года, но лидер месяца Kaspi (+206 миллиардов) показал свой лучший результат за весь год и обеспечил две трети всего рыночного прироста. Со значительным отставанием от лидера идет Отбасы (+65 миллиардов), далее расположились БЦК (+47 миллиардов), Bereke (+28 миллиардов), незначительно прирос RBK (+4 миллиарда). Из числа небольших игроков сопоставимый с крупными банками приток продемонстрировал Altyn (+28 миллиардов). Оставшиеся пять значимых банков зафиксировали спад кредитования: Alatau (-22 миллиарда), Forte (-21 миллиард), Freedom (-12 миллиардов), Халык (-2 миллиарда) и Евразийский (-951 миллион тенге).
Высокий ноябрьский прирост крупнейшего розничного банка объясняется проведением в этом месяце акции Kaspi Жұма. Как правило, банк устраивает фестивали распродаж трижды в год: в феврале, июне и ноябре. На этот раз осенняя акция стала для организатора более успешной, чем февральская и июньская: тогда ссудный портфель вырос на 151 миллиард и 183 миллиарда тенге соответственно.
Благодаря ноябрьскому ускорению Kaspi (+1,4 триллиона тенге за период) еще сильнее оторвался от конкурентов по итогам 11 месяцев. С заметным отставанием идут Forte (+1 триллион за период) и Халык (+909 миллиардов). Далее по объему прироста расположились БЦК (+659 миллиардов), RBK (+483 миллиарда) и Отбасы (+452 миллиарда). Умеренный рост демонстрируют Freedom (+216 миллиардов) и Bereke (+191 миллиард), тогда как Евразийский показал более чем скромный результат (+39 миллиардов). Единственным банком из числа значимых, сократившим кредитование по итогам периода, стал Alatau (-67 миллиардов). В относительном выражении (если не брать в расчет банки с низкой базой) в тройку лидеров вошли банки с разным характером роста кредитования. Если Forte (+54 процента за 11 месяцев) и Freedom (+28 процентов) планомерно наращивали кредитование на протяжении всего периода, то высокая накопленная динамика RBK (+43 процента) сложилась благодаря октябрьскому аномальному скачку, который Kursiv Research разбирал ранее. Выше рынка (+18 процентов) также растет Kaspi (+24 процента). Остальные из числа значимых банков - Bereke (+15 процентов), Халык (+восемь процентов) и Евразийский (+два процента) - показывают динамику ниже средних темпов.
Аскар МАШАЕВ,
главный аналитик Kursiv Research,
фото Серикжан КОВЛАНБАЕВ, «Курсив»
